银行股强势背后 5家公司业绩亮眼

部分上市银行2025年上半年业绩报喜。截至8月4日中国证券报记者发稿时，共有5家银行发布了上半年业绩快报。数据显示，上半年这些银行营业收入和归母净利润均实现同比双增，资产规模保持稳健增长。

专家表示，银行业净息差有望企稳，银行股在市场中表现突出且具备较高配置价值。未来，银行业料通过持续优化资产负债结构，将在复杂市场环境中继续保持稳健增长。

营收净利双增

从资产规模来看，5家银行呈现出梯队差异。其中，2家银行总资产规模超万亿元：6月末，宁波银行总资产3.47万亿元，较上年末增长11.04%，在5家银行中增长最快；杭州银行紧随其后，总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%。6月末，齐鲁银行、青岛银行总资产均在7000亿元至8000亿元之间。作为目前唯一一家披露业绩快报的A股上市农商银行，常熟银行6月末总资产突破4000亿元，为4012.51亿元。

值得一提的是，上半年，5家银行营业收入、归母净利润均实现同比正增长。其中，宁波银行、杭州银行营业收入均超200亿元，分别为371.60亿元、200.93亿元，同比增长7.91%、3.89%。而青岛银行、齐鲁银行、常熟银行3家银行的营业收入均不及100亿元，同比均实现增长。另外，在上述5家银行中，仅常熟银行营业收入同比增速超10%。

归母净利润方面，宁波银行、杭州银行归母净利润均超100亿元，分别为147.72亿元、116.62亿元。杭州银行、青岛银行、齐鲁银行上半年实现归母净利润同比增长均超16%。

在5家银行中，齐鲁银行披露了营业收入的具体情况，其中利息净收入同比增长13.57%；手续费及佣金净收入同比增长13.64%。齐鲁银行还在公告中提到，该行净息差企稳回升。

资产质量方面，5家银行不良贷款率整体表现稳健。其中，齐鲁银行6月末不良贷款率为1.09%，较年初下降0.1个百分点；常熟银行6月末不良贷款率为0.76%，较年初下降0.01个百分点；青岛银行6月末不良贷款率为1.12%，较年初下降0.02个百分点；杭州银行、宁波银行6月末不良贷款率均为0.76%，均较年初持平。

提升服务实体经济质效

多家银行在近期发布的投资者关系活动记录表中提到，近年来持续加大对重点领域的信贷投放力度，不断提升服务实体经济质效。

具体来看，宁波银行表示，近年来，聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域，加大资源倾斜和支持力度。齐鲁银行表示，今年以来持续加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新等行业领域支持力度，强化省市属国企、头雁企业、民营百强企业等名单制营销，全力服务重点项目建设，信贷投放保持稳健增长。

杭州银行还在投资者关系活动记录表中透露了信贷投放完成目标情况：截至上半年末，信贷投放规模已超过年度目标的50%。接下来，该行在信贷投向上将把握宏观经济变化中的结构性、趋势性机会，进一步优化客户结构。

近年来，受市场竞争激烈、贷款端LPR下调、存款定期化等因素影响，银行净息差持续走低。2025年一季度，商业银行净息差为1.43%，较去年四季度下降9个基点。

“目前外部负债成本下降较快且本行持续优化业务结构，较好地对冲资产端利率下行影响，预计2025年杭州银行息差整体降幅将好于上年。”杭州银行7月末披露的投资者关系活动记录表如是表述。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，在低息差环境持续存在背景下，银行资产负债结构面临系统性重构压力。资产端优质项目稀缺，负债端成本刚性上升，传统的资产负债匹配模式已难以适应新的市场环境。银行必须在风险可控的前提下，寻求资产负债结构的优化路径。

银行股表现强劲

银行股今年以来整体表现不俗。数据显示，截至8月4日收盘，在A股银行股中，今年以来累计涨幅超过20%的个股有9只，其中浦发银行、青岛银行涨幅均超30%，超过六成累计涨幅超10%。

近期公募基金披露的重仓股数据显示，二季度，公募基金进一步加仓银行板块。据中国银河证券统计，2025年二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.85%，达到自2021年二季度以来最高水平，环比上升1.13个百分点。

“银行股受追捧的原因，一方面是在利率下行背景下，高股息资产配置性价比提升；另一方面险资等长线资金持续入市。”一位业内人士称。

中金公司分析师张帅帅认为，银行股除了具有高股息特征外，还有其他板块不具备的规模特征，例如对保险机构而言，银行股具有较为稳定的股息率，叠加足够大的市值规模，能够满足保险机构资产端OCI（其他综合收益）账户的配置需求。

展望未来，中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示，上市保险公司有望继续增加FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）科目下的股票资产配置，预计股息率高、股价表现稳定的银行股仍为险资重点配置方向。