资本市场投下信任票 数据资产金融创新提速

7月31日，全国首单获批的数据资产证券化项目（ABS）“华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划”首期在深圳证券交易所正式发行设立。

专家表示，该项目的落地不仅是资本市场对数据要素作为新型资产类别投下的“信任票”，更释放出数据资产金融创新加速推进的信号。随着越来越多的企业投身数据资产化实践，数据要素价值将加快释放。未来需重点突破确权规则不完善、估值标准不统一、安全治理待强化等问题，通过持续优化数据要素市场生态，助力企业挖掘数据价值，推动数据要素更好地服务于经济高质量发展。

打破传统融资对实物资产依赖

今年以来，数据资产证券化频现“首单”。

例如，7月17日，首单数据资产赋能资产证券化产品——“天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）”在上海证券交易所发行。该产品的推出，进一步丰富了资产证券化的产品矩阵，为科技创新型企业带来新融资路径。

7月31日，全国首单获批的数据资产证券化项目“华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划”首期在深圳证券交易所正式发行设立。该项目9家入池企业分布于多地，涵盖上市公司、专精特新“小巨人”企业等。

作为该项目的参与方，深圳数据交易所相关负责人在接受中国证券报记者采访时说：“该项目验证了‘数据资产可作为质押物融资’的可行性，打破了传统融资对实物资产的依赖，形成了一套可复用的全链条流程，为轻资产的数据企业开辟了新的融资路径，为行业提供了操作范本。”

业内人士认为，今年以来数据资产证券化项目的落地，不仅体现了资本市场对数据要素作为新型资产类别的高度认可，更是金融服务实体经济、畅通数据要素“资源-资产-资本”价值转化通道的突破。

数据资产入表渗透率提升

数据资产入表为数据资产证券化提供了基础。

“数据资产入表是‘数据资本化’的必经之路。”乘乘集团首席信息官刘冬青在接受中国证券报记者采访时说，数据资产入表的核心作用，就是从财务角度完成了数据资产的确权和价值计量，这对数据资产变现，即数据资产的资本化和市场化奠定了坚实基础。

2024年1月1日，财政部印发的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式施行，数据资产入表从自选动作转变为规定动作，进入常态化实践阶段。

“从入表主体看，入表企业多集中在信息传输、软件和信息技术服务业。”上述深圳数据交易所相关负责人说，目前已有13个门类和26个大类行业的企业完成数据资产入表，这表明数据资产入表在各行业中的渗透率正在逐步提升。

该负责人表示，企业之所以积极推动数据资产入表，是因为入表能推动企业识别数据价值、逐步释放数据生产力，提高企业生产经营效率；能促进企业数字化转型与创新，推动数据资产的变现增值，实现“第二增长曲线”；能提高企业财务报表质量，帮助企业获得金融机构及资本市场的价值认可，利用数据资产得到资金支持。

A股上市公司数据资产入表提速扩围。以数据资源（无形资产）进行统计，Wind数据显示，2024年一季度，仅有12家上市公司完成数据资产入表，合计规模约为0.54亿元。到了2024年年末，有78家上市公司完成数据资产入表，规模增至12.06亿元。在2025年一季度，多达82家上市公司完成数据资产入表，规模升至33.43亿元。

优化市场生态

7月15日，在乘乘集团举行的数据资产工作成果专题发布会上，乘乘集团董事长詹楚烽表示，6月30日，乘乘集团完成全国首例蛋产业数据知识产权“入表+质押”闭环，获得北京银行深圳分行千万元授信。“此举为蛋品产业开启‘数据资本化’时代，不仅为集团自身发展注入新动能，也为同行提供了可复制的范本。”詹楚烽说。

盘活数据资产，把“沉睡”的数据转化为发展资本，乘乘集团并非个例。根据天眼查数据统计，今年以来，截至目前，在我国境内成立的数据资产类公司（指经营业务涵盖数据资产服务）有3553家，相关企业通过盘活数据资产，为自身打开更广阔的市场空间。

业内人士认为，随着企业对数据价值认知的深化，更多企业将积极投身数据资产化实践，从被动合规转向主动布局，推动数据要素在生产经营全链条中释放价值。

中证鹏元研发部高级董事、资深研究员高慧珂表示，数据资源入表是显化数据资源价值重要手段，从数据资源入表现状看，呈现“热度居高，落地不易”的特征，需要不断优化数据要素市场生态。

上述深圳数据交易所相关负责人建议，企业应从战略层面做好数据资产的整体规划布局，建立完善的数据资产内部管理体系，依托专业服务机构，严格按照数据资产确认的条件开展相关工作。