“顺周期+高股息” 国有大行重获主力青睐

周五，A股震荡下行，深成指、创业板指均跌逾1%，消费、科技股领跌，全市场逾4400只个股下跌。全周来看，上证指数围绕3400点反复拉锯，本周累计下跌0.25%，深证成指下跌0.6%，创业板指上涨0.21%。

从市场资金流向来看，Wind数据显示，在申万134个二级行业分类中，本周有28个行业获得主力资金净流入。其中，国有大型银行重新获得主力青睐，逾10亿元资金加仓该行业，位列排行榜第一。此外，白色家电、广告营销、煤炭开采、证券、油服工程等行业均获得逾4亿元主力资金净流入，而IT服务、通用设备、计算机设备、软件开发等行业则遭到主力大幅抛售，净流出资金均超过40亿元。

对于银行板块，平安证券认为，“顺周期+高股息”、政策组合拳推动板块估值修复。以2024年分红额计算，目前板块平均股息率为4.13%，相对于以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且在继续走阔，类固收的配置价值凸显。与此同时，区域经济修复或将提升盈利端向上弹性，关注成长性优异及受益于政策实效的区域行。预期改善对于股份行的催化也值得期待，重点观察来自地产和消费领域的政策支持力度以及修复情况。

从龙虎榜数据观察，机构专用席位本周总成交额为132.6亿元，其中买入65.3亿元，卖出67.3亿元。个股来看，机构专用席位买入金额排名前三的是常山药业、跨境通、利民股份，卖出前三的是御银股份、利民股份、雄帝科技。深股通、沪股通专用席位本周继续活跃，成交总金额分别位列第二、第五，常山药业、恒宝股份、融发核电、巨人网络、百利电气、南华期货、旭光电子等个股均在其大幅买卖之列。中小投资者、其他自然人、机构等资金继续“沉默”，连续七周未出现在龙虎榜前十大席位中。

上述个股中，常山药业被称为2025年A股“创新药第一牛股”，自5月6日至6月9日期间，其股价累计涨幅达147.69%，此后4个交易日股价在高位震荡。常山药业涨停原因或与市场预期其一款治疗2型糖尿病的GLP-1类药物艾本那肽注射液上市销售有关。Wind数据显示，截至6月10日，常山药业股东总户数为5.05万户，较上期(5月30日)增加7415户，增幅为17.19%，增幅创2023年9月30日以来新高。 记者 陈慧