多家机构看空美元周期 摩根大通对亚洲货币持超配评级

5月以来，亚洲货币罕见迎来集体大涨，驱动美元指数进入下行趋势。

尽管美联储在最新的利率决议中维持稳健，助推美元指数于本周短线反弹至100上方，但不少机构投资者仍在中长期维度看空美元周期。

近日，摩根大通上调了对新兴市场货币的评级，并将亚洲货币上调至超配评级。理由是投资者对关税缓解的可能性持更乐观态度，同时美元周期可能正在发生转变。

该机构认为，由于企业在关税生效前抢先采购，新兴市场经济增长在上半年受到提振。此外，人民币可能维持稳定更长时间。

而从市场表现来看，从5月1日至7日，MSCI新兴市场货币指数已经上涨了1.5%。包括人民币、港元、日元、新加坡元等在内的亚太区货币兑美元均录得涨幅。

另一方面，亚洲货币快速升值也暴露出当前美元信用环境受损下的流动性挑战。

交银国际在5月7日发布的策略研究中指出，由于亚洲主要经济体长期对美国保持贸易顺差，积累了大量美元外汇储备，主要配置于美国国债等资产。

而随着近期美元资产信用风险显著上升，美元贬值，本币上升，使得此前未进行充分对冲的美元敞口面临较大净值损失风险，短期被迫增加对冲操作，如远期出售美元、购入本币等，从而加速了升值速度。

美国银行全球研究部分析师在9日也表示，美国与贸易伙伴达成贸易协议的前景在减少美国政策不确定性并对美元带来支撑，不过这很可能只会给美元带来温和提振，并且鉴于亚洲时段持续的供应，美元下行趋势不大可能反转。

行情数据也显示，5月9日美元兑除加元以外的一揽子货币走低。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.3%，在汇市尾市收于100.338。