*ST椰岛2025年营收增112%，亏损收窄76%，主动聚焦双大单品

曾经连续多年亏损的*ST椰岛(600238)，在启动主动的战略调整，聚焦双大单品之后，终于迎来了业绩的修复：2025年，公司营收翻倍，亏损大幅收窄，现金流转正，正在逐步走出困境，向摘帽的目标稳步推进。

根据海南椰岛最新披露的2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.71亿元，同比增长111.87%，营收规模实现了翻倍增长，创下了近三年来的营收新高。这一增长，正是公司主动战略调整的直接成果，在坚定推行“双大单品”战略，聚焦海王酒、鹿龟酒两大核心产品之后，公司的核心酒类业务实现了爆发式的增长。

投资参考网记者注意到，虽然公司仍处于阶段性的亏损状态，但亏损的幅度已经出现了大幅的收窄。全年实现归属于上市公司股东的净利润为-2887.53万元，相较于2024年的-1.21亿元，亏损幅度大幅收窄了76.14%，也就是说，公司的亏损已经收窄了超过七成，正在逐步向盈利的目标靠近。

更值得关注的是，公司的核心主业的亏损，也在同步收窄。对比发现，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2364.97万元，相较于上年的-1.27亿元，减亏幅度达到了81.4%，这意味着，在清理了非核心业务的包袱之后，公司的核心主业的亏损，已经在快速收窄，这也体现了公司主动战略调整的成效。

与此同时，公司的现金流情况，已经出现了根本性的改善。经营活动产生的现金流量净额为8862.92万元，上年同期，公司的经营现金流还只是净流出1829.36万元，而今年，已经实现了转正，这也意味着，公司的造血能力，已经开始逐步恢复，这也是公司主动调整业务结构带来的成果。

而这次业绩的修复，核心原因就是公司主动的战略调整，聚焦核心的酒类业务，砍掉了非核心的业务，集中资源打造双大单品。分业务来看，公司的酒类业务，全年实现营业收入3.27亿元，同比增长156.83%，这个业务的增速，远超整体的营收增速，成为了公司业绩增长的核心引擎。

这一增长，正是公司主动战略调整的成果，此前，公司的业务较为分散，除了酒类之外，还有饮料、贸易等多个业务，分散了公司的资源，导致核心产品的竞争力不足。而在2025年，公司主动调整战略，坚定推行“双大单品”战略，聚焦海王酒、鹿龟酒两大核心产品，集中优势资源推进市场布局与产品升级，砍掉了非核心的业务，集中资源打造核心的酒类产品，这一调整，直接带动了酒类业务的爆发式增长。

而饮料业务，因为公司主动收缩，所以出现了一定的下滑，全年实现营业收入3681.4万元，同比下降18.21%，这主要是因为公司主动收缩了非核心的饮料业务，把资源集中到了核心的酒类业务上，这也是主动战略调整的一部分。

值得一提的是，在主动收缩非核心业务的背景下，公司的研发投入，也出现了主动的优化。投资参考网记者注意到，公司的研发费用，同比下降了2.58%，从上年的536.73万元，降到了522.90万元，这主要是因为公司主动停止了非核心业务的研发投入，聚焦到核心酒类产品的研发上，主动优化研发的结构，提升研发的投入效率。

为了增强公司的持续经营能力，缓解短期的资金压力以及债务偿付的风险，公司已经主动采取了一系列的应对措施。首先，就是提升主营业务的盈利能力，改善公司的经营基本面，在完成对双大单品的战略聚焦之后，公司的业务结构已经更加聚焦，抗风险能力也有所增强，接下来，公司将对核心的酒类业务进行精细化的管理，进一步提升这个业务的盈利能力，打造公司的核心盈利引擎。

其次，公司也在主动盘活存量资产，通过处置闲置的资产，来缓解资金的压力，同时，主动偿还到期的债务，降低公司的资产负债率，改善公司的财务状况，为后续的发展，扫清财务的障碍。

不过，在公司主动调整业务的背景下，核心高管的薪酬，也出现了主动的下降。据年报数据显示，2025年，公司的核心高管的薪酬，从上年的68.41万元，降到了60.26万元，同比下降了8.15%，这也体现了管理层和公司共渡难关的态度，主动降薪，和公司一起推进战略调整。

值得一提的是，由于公司的未分配利润为负，2025年度，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，这也是公司连续12年未进行股东分红，不过，随着公司业绩的逐步修复，未来，公司有望逐步恢复分红。

而审计机构，也在年报中指出，公司的持续经营能力，已经出现了明显的改善，这也意味着，公司的这次主动的战略调整，已经取得了初步的成效，不过，要完全走出困境，还需要时间的验证。

截至报告期末，公司的A股股东户数为4.28万户，较上期的4.24万户，小幅增加了1.03%，这也意味着，在公司启动战略调整之后，部分投资者已经开始进场，布局公司的转型机会。

值得一提的是，进入2026年，公司的业绩修复的势头，还在延续，2026年一季度，公司的营业收入，同比增长了125.06%，继续保持了翻倍的高增速，这也意味着，公司的战略调整的成效，正在持续显现。

一边是营收翻倍的亮眼增长，一边是仍未完全消除的阶段性亏损，椰岛的这次主动战略调整，能否真正帮助公司走出困境，成功摘帽？