第一，市场观点可能有偏差。

大盘指数维持窄幅震荡，但个股跌多涨少。近期市场短快机会明显，但市场信心还是比较缺乏。在系统性风险有限的情况下，重点关注超跌反弹机会。

第二，市场情绪监测

目前好的股市决策快线——情绪指数的读取值为36，处于震荡区间。根据情绪指数已经从12月5日的高点回落，近期股指以区间震荡为主的情况分析，这意味着目前市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也意味着投资者参与交易的意愿较低。当情绪指数处于动荡区域时，建议投资者耐心等待市场方向。

三。偏差分析

指数窄幅震荡，但近几个交易日个股跌多涨少。一方面，以外资为代表的配置资金满仓后，增量水平较前期有所放缓；另一方面，绝对收益所代表的资金暂时做多的信心还是缺乏的。所以前期配置方向的性质是短期获利回吐，间接带动资金不足做多支撑方向同步技术休整。这就是当前市场仍然相对疲软的原因。

我们认为，市场在很大程度上已经回踩，这取决于股票配置的性质。资金在充分补仓后，转向股票减仓的风险博弈。从目前的资金流向来看，在获利回吐方向并没有出现大规模的外资净流出。因此，我们仍然认为系统性风险应该是相对有限的。短期回踩情绪释放后，可继续关注市场热点带来的结构性波段反弹机会。

综合来看，我们的观点是，在中线资金层面，一是新基金发行仍然较低，增量水平有限，而在股票方面，虽然中小投资者已经补仓，但机构的仓位仍然受到浮盈和抛售的影响，制约了低仓位绝对收益基金的参与情绪。策略上，注意情绪的短期释放，会带来超跌反弹的机会。在一季度的春季行情中，关注绝对收益基金确认的超跌反弹可能会比预期更多。